Модели рынка ценных бумаг банковская небанковская смешанная. Классификация рынка ценных бумаг

В мировой практике известны три модели рынка ценных бумаг в зависимости от банковского или небанковского характера финансовых посредников:

1) Небанковская модель - в качестве посредников выступают небанковские компании по ценным бумагам. Такая модель существует в США;

2) Банковская модель - посредниками выступают банки. Эта модель характерна для Германии;

3) Смешанная модель - посредниками являются как банки, так и небанковские компании. Данная модель имеет место в Японии, России.

Имеются различные классификационные признаки рынков ценных бумаг. Остановимся на самых распространенных.

По территориальному принципу рынок ценных бумаг делится на: международный, региональный, национальный и местный.

В зависимости от времени и способа поступления ценных бумаг в оборот он подразделяется на первичный и вторичный.

Первичный -- это рынок, который обслуживает выпуск (эмиссию) и первичное размещение ценных бумаг. К задачам первичного рынка ценных бумаг можно отнести: привлечение временно свободных ресурсов, активизацию финансового рынка, снижение темпов инфляции. Первичный рынок ценных бумаг выполняет следующие функции:

Организацию выпуска ценных бумаг;

Размещение ценных бумаг;

Учет ценных бумаг;

Поддержание баланса спроса и предложения.

Вторичный -- это рынок, где производится обращение ранее выпущенных ценных бумаг, где происходит совокупность всех актов купли-продажи или других форм перехода ценной бумаги от одного ее владельца к другому в течение всего срока существования ценной бумаги. Здесь в процессе купли-продажи актива определяется его действительный курс, т. е. производится котировка курса финансового актива. К задачам вторичного рынка ценных бумаг относятся: повышение финансовой активности хозяйствующих субъектов и физических лиц; развитие новых форм финансовой практики; совершенствование нормативно-правовой базы; развитие инфраструктуры рынка; соблюдение принятых правил и стандартов. Функции вторичного рынка ценных бумаг:

Сводить друг с другом продавцов и покупателей (обеспечивать ликвидность ценных бумаг);

Способствовать выравниванию спроса и предложения .

В зависимости от степени организованности рынок ценных бумаг подразделяется на организованный и неорганизованный.

Организованный рынок - это обращение ценных бумаг на основе законодательно установленных правил между лицензированными профессиональными посредниками.

Неорганизованный рынок - это обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил; это рынок, где правила заключения сделок, требования к ценным бумагам, к участникам и т. д. не установлены, торговля осуществляется произвольно, в частном контакте продавца и покупателя. Системы распространения информации о совершенных сделках не существует.

В зависимости от места торговли рынок ценных бумаг делится на биржевой и внебиржевой.

Биржевой рынок - это рынок, организованный фондовой (фьючерсной, фондовыми секциями -- валютной и товарной) биржей и работающими на ней брокерскими (маклерскими) и дилерскими фирмами.

Внебиржевой рынок - сфера обращения ценных бумаг, не допущенных к котировке на фондовых биржах. Внебиржевой рынок занимается обращением ценных бумаг тех акционерных обществ, которые не имеют достаточного количества акций или доходов для того, чтобы зарегистрировать (пройти листинг) свои акции на какой-либо бирже и быть допущенными к торгам на ней. Он может быть организованным и неорганизованным. Организованный внебиржевой рынок образуется фондовыми магазинами, отделениями банков, а также дилерами, которые могут быть или не быть членами биржи, инвестиционными компаниями, инвестиционными фондами, отделениями банков и др.

В настоящее время внебиржевой фондовый рынок состоит из следующих сегментов:

Система торговли долгосрочными государственными облигациями для юридических лиц, созданная Банком России;

Система торговли государственными краткосрочными облигациями;

Торговая сеть Сбербанка по операциям с мелкономинальными государственными облигациями;

Аукционная сеть (центры приватизации и т. п.) Государственного комитета по имуществу РФ;

Внебиржевое первичное размещение акций вновь созданных акционерных обществ, долговых ценных бумаг;

Внебиржевой вторичный рынок ценных бумаг коммерческих банков;

Стихийные внебиржевые рынки, имеющие организованные системы торговли;

Стихийный рынок суррогатов ценных бумаг (коммерческие сертификаты, кредитные опционы и т. п.).

Внебиржевой рынок способен обеспечить прямое участие миллионов мелких и средних инвесторов в торговле ценными бумагами.

По видам сделок рынок ценных бумаг разделяется на: кассовый и срочный (форвардный). Кассовый (кэш-рынок, спот-рынок) -- это рынок с немедленным исполнением сделок в течение 1-2 рабочих дней, не считая дня заключения сделки.

Срочный (форвардный) -- это рынок, на котором заключаются разнообразные по виду сделки со сроком исполнения, превышающим 2 рабочих дня.

По способу торговли рынок ценных бумаг делится на: компьютеризированный и традиционный.

Торговля на компьютеризированном рынке ведется через компьютерные сети, которые объединяют соответствующих фондовых посредников. Характерными чертами данного рынка являются:

Отсутствие физического места, где встречаются продавцы и покупатели, и, следовательно, отсутствие прямого контакта между ними;

Полная автоматизация процесса торговли и его обслуживания, роль участников рынка, сводится в основном только к вводу своих заявок на куплю-продажу ценных бумаг в систему торгов.

Торговля на традиционном рынке осуществляется непосредственно на самой бирже между продавцами и покупателями ценных бумаг:

1) По эмитентам и инвесторам рынок ценных бумаг делится на рынок государственных ценных бумаг, рынок муниципальных ценных бумаг, рынок корпоративных ценных бумаг, рынок ценных бумаг, выпущенных (купленных) физическими лицами.

2) По гражданству эмитентов рынок ценных бумаг подразделяется на рынок резидентов и рынок нерезидентов;

3) По конкретным видам ценных бумаг бывает рынок акций, рынок облигаций, рынок векселей и пр.

4) По степени риска рынок ценных бумаг разделяется на высокорисковый, среднерисковый и малорисковый рынок.

5) В зависимости от происхождения ценных бумаг различают рынки первичных и производных ценных бумаг.

6) В зависимости от инвесторов рынки ценных бумаг бывают: рынки, ориентированные на молодежь в качестве инвесторов; рынки, ориентированные на людей пенсионного возраста, и т. п.

7) В зависимости от срока обращения ценных бумаг рынок делят на рынок кратко-, средне-, долго- и бессрочных ценных бумаг.

Кроме того, рынок ценных бумаг делится по отраслевому, территориальному и другим критериям. Рынок ценных бумаг имеет свою собственную структуру, которая состоит из следующих компонентов:

Субъекты рынка - участники рынка;

Объекты рынка - ценные бумаги;

Собственно рынок - операции на рынке;

Регулирование рынка ценных бумаг;

Инфраструктура рынка (правовая, информационная, депозитарная, расчетно-клиринговая и регистрационная сеть).

Введение 3 Глава 1. Основные направления функционирования банковской модели рынка ценных бумаг и её особенности на примере функционирования рынка ценных бумаг Германии 5 1.1 Основные модели рынка 5 1.2 Российская банковская модель рынка ценных бумаг как приближенная к Германской 8 1.3. Значения и тенденции развития в результате регулирования ценных бумаг в соответствии с международными стандартами Базель-3 10 Глава 2. Сценарии развития российского банковского рынка ценных бумаг 12 Глава 3. ОАО «Сбербанк России» как брокер на банковском рынке ценных бумаг 19 Заключение 23 Список литературы 25

Введение

Банковская модель рынка ценных бумаг в России имеет более чем двадцатилетнюю историю. Фактически рынок ценных бумаг в РФ появился лишь в 1992 г., после начала масштабной либерализации экономических отношений, резкого перевода экономики на рыночные рельсы и ваучерной приватизации государственной собственности. Обоснование перспектив развития отечественного рынка должно базироваться на исследовании и систематизации его новейшей истории. Выделим основные этапы эволюции рынка ценных бумаг в РФ. 1992-1995 гг. можно охарактеризовать как период формирования начальной, в значительной степени несовершенной структуры и инфраструктуры фондового рынка. 1996 – август 1998 гг. – этап усиления роли государственного регулирования рынка ценных бумаг. Август 1998 – середина 1999 гг. – сравнительно непродолжительный период развития отечественного банковского рынка ценных бумаг на фоне общей депрессии рынка, в который начали складываться объективные условия для формирования цивилизованной модели, близкой по своим параметрам современным западным образцам. Оба предыдущих этапа завершились крушением финансовых пирамид (частных и государственной). Международный инвестиционный рейтинг России в конце 1998 г. был мизерным, а единственным популярным финансово-инвестиционным активом в тот период выступала иностранная валюта. В этих условиях и государство, и эмитенты не имели других возможностей развития кроме декларирования и гарантированной реализации экономически «честных», нацеленных на максимально возможную защиту потенциальных инвесторов, правил организации рынка. Середина 1999 г. – настоящее время – это период постепенного, хотя не вполне устойчивого, слишком зависимого от внешних экономических и политических факторов, но в целом прогрессивного развития отечественного банковского рынка. Относительно эффективное развитие рынка ценных бумаг РФ в 2000-2003 гг. можно объяснить такими факторами, как благоприятная конъюнктура мировых цен на энергоносители, тенденции роста экономики, социально-политическая стабильность и т. д. Коммерческие банки России имеют право осуществлять эмиссионные, инвестиционные и посреднические операции на фондовом рынке. Более того, в 1996-1998 гг. многие отечественные банки фактически с одобрения государства, нуждающегося в покрытии бюджетного дефицита, активно играли на высокодоходном рынке ГКО. В итоге был в какой-то мере повторен негативный опыт США времен Великой депрессии – после известных событий августа 1998 г. коммерческие банки, не успевшие вывести средства с рынка ГКО, разорились, и не могли рассчитаться с их вкладчиками. Данная ситуация обострила дискуссию о роли и месте коммерческих банков в складывающейся российской модели развития фондового рынка. В настоящее время регулирование деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг РФ имеет двойственный характер. С одной стороны, коммерческие банки, как и все иные участники фондового рынка, должны подчиняться ФКЦБ РФ, с другой – их деятельность, в том числе и операции с ценными бумагами, является объектом регулирования со стороны ЦБ РФ. С одной стороны, коммерческие банки, обладающие значительными объемами финансовых ресурсов, могут положительно повлиять на активность рынка ценных бумаг РФ, с другой – активизация деятельности банков на этом рынке существенно повысит риски для вкладчиков. В данной работе будут рассмотрены основные модели банковских рынков, перспективы и тенденции развития в современных условиях существования.

Заключение

Тип модели фондового рынка, именуемый банковским, возник в Германии. Он предусматривает допуск на фондовый рынок различных банков и аналогичных коммерческих организаций. Менее распространенная в мире модель, имеющая место всего лишь в 10% государств. В основном банковская модель представлена в странах Евросоюза: Франция, Австрия, Швейцария и так далее. Своим возникновением она обязана Второй Мировой войне, когда реабилитация экономики стран-участниц осуществлялась через поддержку банков. Управленческая деятельность возложена на Центробанк и Министерство финансов. Оставшаяся половина стран избрала для себя смешанную модель организации фондового рынка. В каждой из них доля участия коммерческих банков на рынке выражена в большей или меньшей степени, в зависимости от политики государственного регулирования и специфики экономики. К таким странам относятся Япония, Россия и другие. Германская банковская модель - это доминирование на фондовом рынке монопольных владельцев крупных пакетов акций, и значительный сегмент занимают долговые обязательства. Основным типом ценных бумаг являются акции на предъявителя. Преимуществом данной модели является низкая вероятность рисков, за счет единства банковского дела и равенства участников торгов. Кроме того, имеет место стабильность коммерческих банков к изменчивости ситуации и меньший объем издержек. В то же время, ввиду монополии банков на осуществление финансовых операций, инвесторы оказываются в уязвимом положении. Российская смешанная модель – это модель фондового рынка, принятая в Российской Федерации возникла на анализе опыта иных стран, поэтому в ней сочетаются достоинства обеих вышеприведенных систем. На рынке одновременно сосуществуют коммерческие банки и инвестиционные институты. В настоящее время Российский рынок ценных бумаг не завершил свое развитие, в силу чего он является очень доходным, но степень рисков для участников невероятно высоки. В этом направлении ведутся весьма активные работы. И надо надеяться, что модель российского рынка вскоре заявит о себе в полную силу. Весь спектр потенциальных возможностей государства области банковского рынка ценных бумаг можно сгруппировать в рамках следующих вариантов. Это, во-первых, сохранение существующей модели регулирования с ее возможной эволюцией только в направлении дальнейшего ужесточения системы администрирования банковского рынка. Во-вторых, корректировка существующей модели в направлении решения правовой коллизии между ЦБ и ФКЦБ в пользу последней, широкого распространения безрисковых государственных ценных бумаг, как краткосрочных, так и долгосрочных. В-третьих, переход к модели преимущественного саморегулирования рынка ценных бумаг (по образцу Великобритании и большинства государств западной Европы). Анализ перпектив показал, что именно последовательная корректировка существующей модели регулирования при сохранении ее основных принципов и параметров в кратко- и среднесрочной перспективе является оптимальной при любом варианте развития событий. Полное сохранение существующей модели может привести к излишней зарегулированности рынка, к своего рода регулированию ради регулирования при сохранении низкой ликвидности акций. Эффективное формирование российской модели регулирования рынка возможно лишь в условиях стабильности и предсказуемости государственной политики в целом. Если государство не может гарантировать незыблемость результатов приватизации или обеспечить в обозримой перспективе стабильность денежно-кредитной политики, то достичь качественного совершенствования структуры и инфраструктуры банковского рынка ценных бумаг при какой бы то ни было модели регулирования вряд ли удастся.

Список литературы

1. Воробьев П.В. Рынок ценных бумаг – М.: Проспект, 2015. – с.400. 2. Воронина М. Н. ОАО «Сбербанк России» как брокер на рынке ценных бумаг // Молодой ученый. - 2014. - №8. - с. 450. 3. Воронова Н. С. Банки и фонды капиталов как глобальные институты управления инвестициями // Проблемы современной экономики. - 2012. - № 1 (41). – с.432. 4. Луговцов Р.Ю. Базель III в российской банковской действительности // Финансы, денежное обращение и кредит. – 2012. – № 5 (90). – с. 180. 5. Мирошниченко О. С. Прибыль в формировании и регулировании банковского капитала // Финансовая аналитика: Проблемы и решения. -2013. - № 24. - с. 125. 6. Рынок ценных бумаг: учебник для бакалавров / под общ. ред. Н. И. Берзона. - М. : Издательство Юрайт, 2012. - 533 с. 7. Рынок ценных бумаг: учебник для прикладного бакалавриата / под ред. Ю. А. Соколова. - М. : Издательство Юрайт, 2014. - 383 с. 8. Сайт: http://cbr.ru Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации 9. Сайт: http://www.sberbank.ru Официальный сайт ОАО «Сбербанк России»

Глава 1. Рынок ценных бумаг

Тема 1.1. Функционирование финансового рынка

Финансовый рынок представляет собой:

Договор, в результате которого возникает финансовый актив у одной организации и финансовое обязательство или долевой инструмент - у другой, называется:

К функциям финансового рынка относятся следующие, кроме:

Финансовый инструмент может существовать в форме:

I. Финансового актива;

II. Финансового обязательства;

III. Права на лицензионную компьютерную программу;

IV. Права на объект недвижимости.

К финансовым активам относятся:

I. Валюта;

II. Ценные бумаги;

III. Производные финансовые инструменты;

IV. Права на объекты недвижимости;

Какую роль исполняет государство на финансовом рынке?

I. Выступает как кредитор;

II. Выступает в качестве заемщика;

III. Устанавливает общие правила функционирования финансового рынка, осуществляет повседневный контроль над ним, проводит денежно-кредитную политику.

Основными сегментами финансового рынка по типам активов являются:

I. Валютный рынок;

II. Кредитный рынок;

III. Фондовый рынок;

IV. Страховой рынок;

V. Рынок деривативов;

VI. Рынок государственных услуг.

Сумма, указанная в процентном выражении к сумме кредита, которую платит получатель кредита за пользование им - это:

I. Ставка дисконтирования;

II. Процентная ставка;

III. Стоимость капитала;

IV. Сумма, указанная в процентном выражении к сумме кредита, которую платит получатель кредита за пользование им в расчете на определенный период.

Финансовый рынок включает в себя:

I. Товарный рынок;

II. Денежный рынок и рынок капиталов;

Реальная процентная ставка - это:

Требуемый уровень доходности, отражающий равновесную цену капитала, которая удовлетворяет инвестора и эмитента при заданном уровне риска, складывается из:

I. Безрисковой доходности;

II. Надбавки за рыночный риск с учетом инфляции;

III. Надбавки за риск вложения в компанию;

IV. Скидки за страхование.

Ситуация равновесия на рынке инвестиционных ресурсов означает, что:

Источниками инвестиционных ресурсов фирмы являются следующие:

К основным источникам финансирования за счет собственных средств фирмы относятся:

I. Кредиты;

III. Прибыль;

IV. Амортизация.

К внешним источникам финансирования инвестиционной деятельности фирмы относятся:

I. Кредиты;

II. Эмиссия акций и облигаций;

III. Прибыль;

IV. Амортизация.

К небанковской модели финансового рынка относится:

К банковской модели финансового рынка относится:

I. Определяющее значение банковского кредитования в обеспечении ресурсами инвестиционных потребностей фирм;

II. Доминирование финансовых рынков прямого доступа к привлечению финансовых ресурсов;

III. Выполнение банками функции основных финансовых посредников;

IV. Приоритет рынка ценных бумаг в обеспечении инвестиционных потребностей фирм.

Банковская модель рынка называется также:

I. Континентальная;

II. Немецкая;

III. Англо-саксонская;

IV. Рыночная;

V. Аутсайдерская;

VI. Инсайдерская;

VII. Исламская.

Небанковская модель рынка называется также:

I. Континентальная;

II. Немецкая;

III. Англо-саксонская;

IV. Рыночная;

V. Аутсайдерская;

VI. Инсайдерская;

VII. Исламская.

Исламская модель финансового рынка характеризуется:

I. Запретом на деятельность банков;

II. Запретом на взимание процентов;

III. Запретом на инвестирование в некоторые виды бизнеса (алкоголь, табак и др.);

IV. Запретом на доходы от аренды;

V. Необходимостью помощи неимущим (обязательные выплаты в пользу бедных).

Укажите правильное утверждение в отношении роли государства на финансовом рынке.

К основным тенденциям развития финансового рынка относят:

I. Глобализацию;

II. Моноцентризм;

III. Дезинтермедиацию;

IV. Секьюритизацию.

Стремление к концентрации рынка, уменьшению количества бирж, финансовых институтов - это:

Как называется инвестирование средств на финансовом рынке, при котором средства, вложенные большим количеством инвесторов (преимущественно мелких), объединяются в единый фонд (пул) под управлением профессионального управляющего для их последующего инвестирования с целью получения инвестиционного дохода?

Из нижеперечисленных укажите финансовые институты, относящиеся к финансовым посредникам инвестиционного типа.

I. Акционерные инвестиционные фонды;

II. Страховые компании;

III. Коммерческие банки;

Из нижеперечисленных укажите финансовые институты, относящиеся к финансовым посредникам депозитного типа.

I. Страховые компании;

III. Коммерческие банки;

IV. Паевые инвестиционные фонды.

Из нижеперечисленных укажите финансовые институты, относящиеся к финансовым посредникам контрактно-сберегательного типа.

I. Страховые компании;

II. Кредитные союзы;

III. Коммерческие банки;

IV. Негосударственные пенсионные фонды.

Какие из перечисленных финансовых институтов инвестируют свои средства в преимущественно долгосрочные финансовые инструменты в связи с тем, что их обязательства носят долгосрочный характер?

I. Негосударственные пенсионные фонды;

II. Коммерческие банки;

III. Закрытые паевые фонды;

IV. Открытые паевые фонды.

Стирание границ между странами, расширение финансовых потоков и повышение взаимозависимости рынков называется:

Что из перечисленного относится к формам коллективного инвестирования?

I. Страховые компании;

II. Акционерные инвестиционные фонды;

III. Негосударственные пенсионные фонды;

IV. Паевые инвестиционные фонды.

В отличие от спекуляций, инвестиции:

I. Представляют собой вложение капитала в активы на длительный срок в расчете на получение большего дохода в будущем;

II. Представляют собой краткосрочные вложения в активы в целях перепродажи и получения прибыли от роста или падения цен;

III. Представляют собой вложения в активы в целях участия в управлении компанией;

IV. Представляют собой покупку активов исключительно ради возможного изменения их цены.

Снижение роли банковских посредников в перераспределении капиталов называется:

К какому типу финансовых посредников относятся компании по страхованию жизни?

I. К депозитному типу;

II. К инвестиционному типу;

III. К контрактно-сберегательному типу.

К какому типу финансовых посредников обычно относят пенсионные фонды?

I. К депозитному типу;

II. К контрактно-сберегательному типу;

III. К инвестиционному типу.

График предложения представляет собой графическое изображение зависимости между:

График спроса представляет собой графическое изображение зависимости между:

Из нижеперечисленных укажите способы вложения свободных денежных средств, которые могут считаться финансовыми вложениями.

I. Приобретение холодильника;

II. Сбережение средств в сейфе;

III. Вложение средств на банковский депозит;

IV. Предоставление кредита под процент;

V. Приобретение ценных бумаг.

Что такое ликвидность финансового актива?

Что такое обращение финансового актива?

Какие источники привлечения средств может использовать компания для финансирования строительства завода?

I. Нераспределенная прибыль;

II. Банковские кредиты;

III. Коммерческие векселя;

V. Средне- и долгосрочные облигации.

Из нижеперечисленных укажите основные инвестиционные цели.

I. Получение текущего дохода в виде процентных выплат и дивидендов;

II. Увеличение капитала путем реинвестирования полученного дохода;

III. Прирост капитала путем изменения курсовой стоимости активов.

В чем заключается закон спроса?

Риск, связанный с возможностью неплатежа по обязательству, это:

Структурный продукт характеризуется следующими признаками:

I. Не может быть убыточным;

II. Риск убытка может быть четко ограничен;

III. Может состоять из одного инструмента;

IV. Может включать в себя ценные бумаги и производные финансовые инструменты.

Рыночное равновесие - это состояние рынка, при котором:

К основным факторам, определяющим уровень инвестиционных расходов в экономике, относятся:

I. Уровень ставки банковского процента;

II. Экономические ожидания предпринимателей;

III. Изменения в технологии производства;

IV. Уровень налогообложения.

Укажите, что относится к основным элементам финансовой системы.

Укажите, какой из перечисленных принципов не относится к основным принципам кредита?

Какая из перечисленных функций не относится к основным функциям Банка России в экономике?

Укажите основные функции финансового рынка в рыночной экономике.

I. Трансформация сбережений в ссудный и инвестиционный капитал;

II. Формирование рыночных цен на финансовые инструменты (активы);

III. Осуществление квалифицированного посредничества между продавцами и покупателями финансовых инструментов (активов);

IV. Ускорение оборота средств, способствующее активизации экономических процессов.

Что из ниже перечисленного не относится к финансовым (портфельным) инвестициям?

Как называется высокорискованное вложение капитала, которое в перспективе позволяет получить высокую доходность?

Риск, связанный с изменением процентных ставок, это:

Тема 1.2. Рынок ценных бумаг как сектор финансового рынка

Фондовый рынок классифицируется по видам ценных бумаг и срокам их обращения на:

Рынок ценных бумаг классифицируется по срокам исполнения сделок на:

Организованный рынок ценных бумаг классифицируется по месту обращения финансовых инструментов на:

Термин "рынок капиталов" применяется для описания:

Перечислите финансовые инструменты, которые принято относить к инструментам рынка капиталов.

I. Привилегированные акции;

II. Коммерческие бумаги;

III. Депозитные сертификаты;

IV. Среднесрочные облигации.

Укажите те сегменты финансового рынка, на которых процесс обмена финансовыми активами имеет форму купли-продажи ценных бумаг.

I. Кредитный рынок;

II. Денежный рынок;

III. Рынок драгоценных металлов;

IV. Рынок капитала.

Укажите те сегменты финансового рынка, на которых процесс обмена финансовыми активами не имеет формы купли-продажи ценных бумаг.

I. Рынок драгоценных металлов;

II. Денежный рынок;

III. Рынок капитала;

IV. Кредитный рынок.

Как называется сегмент рынка, на котором сделки купли-продажи финансовых инструментов заключаются на условиях оплаты и поставки в течение 1 -2 дней?

Термин "денежный рынок" применяется для описания рынка:

Какое из следующих утверждений с точки зрения выбора инвестиций является справедливым?

I. Чем больше ожидаемый риск, связанный с инвестицией, тем более высокое вознаграждение ожидает инвестор;

II. Чем меньше срок инвестирования, тем более высокое вознаграждение ожидает инвестор;

III. Чем больше срок инвестирования, тем более высокое вознаграждение ожидает инвестор;

IV. Чем меньше ожидаемый риск, связанный с инвестицией, тем более высокое вознаграждение ожидает инвестор.

Укажите правильное утверждение о соотношении риска и дохода при инвестировании на финансовом рынке.

Из перечисленных ниже укажите инвестиции, которые, как правило, в наибольшей степени подходят для получения текущего дохода (процентов или дивидендов) в рыночной экономике.

I. Акции венчурных компаний;

II. Привилегированные акции первоклассных компаний с фиксированным дивидендом;

III. Банковские депозиты;

IV. Корпоративные облигации с нулевым купоном.

Укажите финансовые инструменты, которые считаются инвестициями с низким уровнем риска.

I. Корпоративные облигации с высоким кредитным рейтингом;

II. Банковские депозиты;

III. Государственные ценные бумаги;

IV. Производные инструменты.

Для акций компаний первого эшелона, называемых blue chips, или "голубых фишек", характерными являются следующие параметры:

I. Высокая ликвидность;

II. Низкая ликвидность;

III. Низкая степень риска;

IV. Минимальный спрэд;

V. Максимальный спрэд.

Капитализация рынка ценных бумаг - это:

Процесс замещения традиционных финансовых операций в виде банковских кредитов новыми финансовыми инструментами, обеспечивающими привлечение финансовых ресурсов путем эмиссии ценных бумаг, получил название:

Получение безрисковой прибыли за счет разницы цен на одинаковые финансовые активы на различных рынках называется:

Страхование рисков получения убытков от изменения цен на финансовые активы, процентных ставок или валютных курсов называется:

Процесс трансформации неликвидных активов в высоколиквидные ценные бумаги имеет название:

Способ снижения совокупного риска портфеля финансовых активов (ценных бумаг), заключающийся в распределении инвестиций между различными активами с минимальной корреляцией доходностей, входящими в него, называется:

Волатильность - это:

Каково значение вторичного рынка ценных бумаг?

I. Привлечение фирмой ресурсов для целей своего развития;

II. Перераспределение средств между инвесторами;

III.Формирование цены акций, определяющее рыночную капитализацию фирмы;

IV. Наличие ликвидного вторичного рынка позволяет фирме провести более удачное размещение акций новой эмиссии и продать акции по более высокой цене.

Сегмент финансового рынка, на котором осуществляется эмиссия и обращение ценных бумаг, называется:

Способность ценной бумаги быстро и без существенных потерь продаваться на финансовом рынке при незначительных колебаниях курсовой стоимости называется:

На каком из перечисленных сегментов рынка ценных бумаг производится заключение сделки с эмитентом или его представителем по поводу приобретения бумаги нового выпуска?

Как классифицируется рынок ценных бумаг по способу организации торговли?

Рынок продвижения котировок - это:

На каком из типов рынка ценных бумаг покупатели конкурируют между собой за право приобретения ценной бумаги?

I. Голландский аукцион;

II. Английский аукцион;

III. Дилерский рынок;

IV. Двойной аукцион.

На каком из типов рынка покупатели и продавцы ценных бумаг конкурируют между собой за право заключения сделки?

I. Голландский аукцион;

II. Английский аукцион;

III. Дилерский рынок;

IV. Двойной аукцион.

Аукцион, основывающийся на установлении минимальной цены в качестве отправной, базисной для дальнейших торгов, в процессе которых запрашиваемая цена постепенно увеличивается, называется:

Способ организации торговли, называемый "Голландский аукцион", основывается на:

Способ организации торговли, при котором торги проводятся в определенный период времени в течение биржевой сессии, "залпами", называется:

Состояние рынка, при котором всем заинтересованным лицам доступна только прошлая информация о ценах, дивидендах, статистике рынка и т.п., называется:

Состояние рынка ценных бумаг, когда инвесторам известна вся общедоступная информация, а инсайдерская информация не может быть использована, так как жестко регулируется законодательством, называется:

Участниками рынка ценных бумаг являются:

I. Инвесторы;

II. Эмитенты;

III. Профессиональные участники рынка ценных бумаг;

IV. Органы надзора;

V. Образовательные организации и аккредитованные центры аттестации.

На каком из типов рынка используется способ торговли, называемый "продвижение котировок"?

I. Голландский аукцион;

II. Английский аукцион;

III. Дилерский рынок;

IV. Двойной аукцион.

К количественным характеристикам рынка ценных бумаг можно отнести:

I. Рыночную капитализацию;

II. Количество участников;

III. Количество инструментов;

IV. Волатильность;

V. Объем сделок;

VI. Фондовые индексы.

К относительным показателям развития рынка ценных бумаг можно отнести:

I. Рыночную капитализацию;

II. Количество участников;

III. Количество инструментов;

IV. Волатильность;

V. Отношение капитализации к ВВП;

VI. Доходность.

Тема 1.3. Понятие и виды ценных бумаг

В соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации ценными бумагами являются:

I. Документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов (документарные ценные бумаги);

II. Обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона, и осуществление и передача которых возможны только с соблюдением правил учета этих прав в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации (бездокументарные ценные бумаги);

III. Документы, удостоверяющие с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при их предъявлении.

Лицо, ответственное за исполнение по документарной ценной бумаге:

I. Вправе выдвигать против требований владельца ценной бумаги только те возражения, которые вытекают из ценной бумаги или основаны на отношениях между этими лицами;

II. Не вправе выдвигать против требований владельца ценной бумаги возражения, которые вытекают из ценной бумаги или основаны на отношениях между этими лицами;

III. Отвечает по ценной бумаге в случае, если документ поступил в обращение помимо его воли;

IV. Не вправе ссылаться на возражения других лиц, ответственных за исполнение по данной ценной бумаге во всех случаях.

Лицами, ответственными за исполнение по бездокументарной ценной бумаге, являются:

I. Лицо, которое выпустило ценную бумагу;

II. Лица, которые предоставили обеспечение исполнения соответствующего обязательства;

III. Лица, которые указаны в решении о ее выпуске или в ином предусмотренном законом акте лица, выпустившего ценную бумагу;

IV. Лицо, которое ведет учет прав на эти ценные бумаги;

V. Лицо, передающее ценные бумаги.

II. Инвестиционный пай;

IV. Опцион эмитента;

V. Приватизационные ценные бумаги;

VI. Облигация;

VII. Вексель;

VIII. Закладная;

IX. Депозитный (сберегательный) сертификат;

XI. Банковская сберегательная книжка на предъявителя;

XII. Коносамент;

XIV. Клиринговый сертификат участия.

Гражданский кодекс Российской Федерации относит к ценным бумагам перечисленные ниже документы, за исключением:

Укажите ценные бумаги, предусмотренные законодательством Российской Федерации.

II. Облигация, в том числе государственная;

III. Вексель;

IV. Депозитный и сберегательный сертификат;

VI. Банковская сберегательная именная книжка;

VII. Клиринговый сертификат участия.

Укажите ценные бумаги, являющиеся инструментами финансового рынка.

II. Облигация;

III. Вексель;

VI. Коносамент;

VIII. Депозитный сертификат.

Укажите ценные бумаги, удостоверяющие денежные средства.

II. Облигация;

III. Вексель;

V. Банковская книжка на предъявителя;

VI. Коносамент;

VII. Простое складское свидетельство;

VIII. Депозитный сертификат.

Укажите ценные бумаги, удостоверяющие финансовое вложение.

II. Облигация;

III. Вексель;

V. Банковская книжка на предъявителя;

VI. Коносамент;

VII. Простое складское свидетельство;

VIII. Депозитный сертификат.

Укажите ценные бумаги, являющиеся инструментами товарного рынка.

II. Облигация;

III. Вексель;

V. Банковская книжка на предъявителя;

VI. Коносамент;

VII. Простое складское свидетельство;

VIII. Депозитный сертификат.

Укажите долговые финансовые инструменты.

II. Облигация;

III. Вексель;

V. Коносамент;

VI. Закладная;

VII. Ипотечный сертификат участия.

Укажите долевые финансовые инструменты.

II. Облигация;

III. Вексель;

IV. Инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда;

V. Опцион эмитента;

VI. Коносамент;

VII. Закладная;

VIII. Ипотечный сертификат участия.

Укажите товарораспорядительные ценные бумаги.

I. Вексель;

II. Коносамент;

III. Ипотечный сертификат участия;

V. Опцион эмитента;

VI. Простое складское свидетельство;

VII. Закладная.

Предъявительской является документарная ценная бумага, по которой лицом, уполномоченным требовать исполнения по ней, признается:

Ордерной является документарная ценная бумага, по которой лицом, уполномоченным требовать исполнения по ней, признается:

Именной является документарная ценная бумага, по которой лицом, уполномоченным требовать исполнения по ней, признается:

I. Владелец ценной бумаги, указанный в качестве правообладателя в учетных записях, которые ведутся обязанным лицом или действующим по его поручению и имеющим соответствующую лицензию лицом;

II. Владелец ценной бумаги, если ценная бумага была выдана на его имя или перешла к нему от первоначального владельца в порядке непрерывного ряда уступок требования (цессий) путем совершения на ней именных передаточных надписей или в иной форме в соответствии с правилами, установленными для уступки требования (цессии);

III. Предъявитель ценной бумаги;

IV. Названное в ценной бумаге лицо, которое может само осуществить эти права или назначить своим распоряжением (приказом) другое уполномоченное лицо.

При отсутствии в документе обязательных реквизитов документарной ценной бумаги, несоответствии его установленной форме и другим требованиям, документ:

При наличии нескольких лиц, в пользу которых установлено обязательство по передаче либо обременению прав на одни и те же бездокументарные ценные бумаги, в случае, если операция по их передаче или по обременению еще не осуществлена, преимущество имеет:

Как называется способ передачи прав по ценной бумаге путем совершения на этой бумаге передаточной надписи?

Индоссамент по ордерной ценной бумаге был совершен 10.06.16 г., акт приема-передачи указанной ценной бумаги был подписан 12.06.16 г. Какой датой произошел переход прав на ценную бумагу?

Не могут быть истребованы от добросовестного приобретателя:

Укажите утверждение, противоречащее Гражданскому кодексу Российской Федерации в отношении ценных бумаг.

Укажите правильное утверждение в отношении ордерной ценной бумаги и исполнения обязательств по ней.

Лицо, передающее право по ордерной ценной бумаге, называется:

Укажите верное утверждение.

Эмиссионная ценная бумага - любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется следующими признаками:

I. Закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению;

II. Размещается выпусками;

III. Имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Укажите неверное утверждение.

A. Выпуску эмиссионных ценных бумаг, который подлежит государственной регистрации, присваивается единый государственный регистрационный номер, который распространяется на все ценные бумаги данного выпуска

B. Выпуску эмиссионных ценных бумаг, который не подлежит государственной регистрации, присваивается единый идентификационный номер

C. Выпуск эмиссионных ценных бумаг - совокупность всех ценных бумаг одного эмитента, предоставляющих одинаковый или разный объем прав их владельцам и имеющих одинаковую номинальную стоимость в случаях, если наличие номинальной стоимости предусмотрено законодательством Российской Федерации

D. Выпуск эмиссионных ценных бумаг - совокупность всех ценных бумаг одного эмитента, предоставляющих одинаковый объем прав их владельцам и имеющих одинаковую номинальную стоимость в случаях, если наличие номинальной стоимости предусмотрено законодательством Российской Федерации

Укажите неверное утверждение.

A. Дополнительный выпуск эмиссионных ценных бумаг - совокупность ценных бумаг, размещаемых дополнительно к ранее размещенным ценным бумагам того же выпуска эмиссионных ценных бумаг

B. Дополнительный выпуск эмиссионных ценных бумаг - совокупность ценных бумаг другой категории (типа), размещаемых дополнительно к ранее размещенным ценным бумагам

C. Ценные бумаги дополнительного выпуска размещаются на одинаковых условиях

D. Все три утверждения верные

Часть ценных бумаг данного выпуска, размещаемая в рамках объема данного выпуска в любую дату в течение периода обращения ценных бумаг данного выпуска, не совпадающую с датой первого размещения, называется:

Укажите верные утверждения в отношении формы эмиссионных корпоративных ценных бумаг в соответствии с Федеральным законом "О рынке ценных бумаг".

II. Именная документарная ценная бумага;

III. Именная бездокументарная ценная бумага;

IV. Ордерная документарная ценная бумага.

Укажите формы, в которых могут выпускаться эмиссионные корпоративные ценные бумаги в соответствии с Федеральным законом "О рынке ценных бумаг".

I. Именные бездокументарные ценные бумаги;

II. Именные документарные ценные бумаги;

III. Документарные ценные бумаги на предъявителя;

IV. Ордерные документарные ценные бумаги;

V. Ордерные бездокументарные ценные бумаги.

Укажите верное утверждение.

Именные эмиссионные ценные бумаги - ценные бумаги, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав требуют обязательной идентификации владельца, и информация о владельцах которых должна быть доступна эмитенту в форме:

I. Реестра владельцев ценных бумаг;

II. Записи о наименовании (имени) владельца на бланке сертификата эмиссионной ценной бумаги;

III. Записи о наименовании (имени) владельца на бланке эмиссионной ценной бумаги.

Документарная форма эмиссионных ценных бумаг - форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании:

I. Предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги;

II. Записи по счету депо, в случае депонирования сертификата ценной бумаги.

Документ, выпускаемый эмитентом и удостоверяющий совокупность прав на указанное в нем количество ценных бумаг, является:

Бездокументарная форма эмиссионных ценных бумаг - форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании:

I. Записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг;

II. Записи по счету депо, в случае депонирования ценных бумаг.

В случае выпуска бездокументарных эмиссионных ценных бумаг, какой документ содержит данные, достаточные для установления объема прав, закрепленных ценной бумагой?

Укажите документы, удостоверяющие права, закрепленные эмиссионной ценной бумагой документарной формы.

I. Сертификат;

II. Решение о выпуске ценных бумаг.

Права владельцев на эмиссионные ценные бумаги удостоверяются:

I. Сертификатами - при документарной форме выпуска без хранения сертификатов в депозитарии;

II. Записями по счетам депо - при документарной форме выпуска и хранении сертификатов в депозитарии;

III. Записями на лицевых счетах у держателя реестра - при бездокументарной форме выпуска;

IV. Записями по счетам депо в депозитариях - при бездокументарной форме выпуска.

В каких случаях права владельцев эмиссионных ценных бумаг могут удостоверяться только записями на лицевых счетах в системе ведения реестра?

I. В случае именных документарных ценных бумаг;

II. В случае именных бездокументарных ценных бумаг;

III. В случае документарных ценных бумаг на предъявителя.

В каких случаях права владельцев эмиссионных ценных бумаг могут удостоверяться записями по счетам депо в депозитариях?

I. В случае предъявительских документарных ценных бумаг;

II. В случае именных бездокументарных ценных бумаг.

В случае нахождения сертификата у владельца право собственности на документарную ценную бумагу на предъявителя переходит к приобретателю в момент:

I. Передачи сертификата приобретателю;

II. Осуществления приходной записи по счету депо приобретателя в депозитарии;

III. Внесения приходной записи по лицевому счету приобретателя в системе ведения реестра.

Каким образом производится осуществление прав по эмиссионным ценным бумагам на предъявителя, в случае хранения сертификатов в депозитариях?

I. Путем передачи депозитариями сертификатов владельцам ценных бумаг или их доверенным лицам для предъявления их эмитенту;

II. Путем предъявления эмитенту сертификатов депозитариями по поручению владельцев ценных бумаг;

III. Путем предъявления депозитариями эмитенту сертификатов ценных бумаг по поручению, предоставляемому по депозитарному договору, а также списка владельцев ценных бумаг.

По отношению к какому лицу производится исполнение обязательств эмитентом, в случае, если к моменту закрытия реестра для исполнения обязательств не были сообщены данные о новом владельце ценных бумаг?

Акцией признается:

Укажите верное утверждение.

A. Акционерное общество размещает обыкновенные акции и вправе размещать один или несколько типов привилегированных акций

B. Акционерное общество размещает привилегированные акции и вправе размещать один или несколько типов обыкновенных акций

C. Акционерное общество не вправе размещать обыкновенные акции

D. Акционерное общество не вправе размещать привилегированные акции

Привилегированные акции не являются кумулятивными в следующем случае:

Укажите верные утверждения.

I. Номинальная стоимость привилегированных акций всех типов должна быть одинаковой;

II. Привилегированные акции акционерного общества одного типа имеют одинаковую номинальную стоимость;

III. Номинальная стоимость всех обыкновенных акций должна быть одинаковой;

IV. Рыночная стоимость акций должна быть одинаковой.

Укажите верные положения в отношении ликвидационной стоимости.

I. Ликвидационная стоимость определяется по обыкновенным акциям;

II. Ликвидационная стоимость определяется по всем привилегированным акциям;

III. Ликвидационная стоимость определяется по привилегированным акциям каждого типа;

IV. Размер ликвидационной стоимости привилегированных акций определяется уставом;

V. Размер ликвидационной стоимости определяется генеральным директором;

VI. Размер ликвидационной стоимости определяется общим собранием акционеров.

Укажите верное утверждение в отношении дробления акций.

Компания осуществила консолидацию акций из соотношения 4:1. Каким будет количество и совокупная номинальная стоимость пакета акционера, владевшего до операции консолидации пакетом из 100 акций совокупной номинальной стоимостью 500 руб.?

Укажите верные утверждения в отношении дивидендов по акциям:

I. Дивиденды выплачиваются по объявленным акциям;

II. Дивиденды выплачиваются по размещенным акциям;

III. Дивиденды выплачиваются деньгами, а в случаях, предусмотренных уставом общества - иным имуществом;

IV. Акция не предоставляет право на получение дивидендов.

Укажите верные утверждения в отношении формы акции:

Российская депозитарная расписка - это:

АО Х выпустило 800 штук обыкновенных акций номиналом 10 рублей и 100 штук привилегированных акций номиналом 20 рублей. Определите объем имущественных прав (в % от стоимости чистых активов), который удостоверяют одна обыкновенная и одна привилегированная акция.

АО Х выпустило 800 штук обыкновенных акций номиналом 10 рублей и 100 штук привилегированных акций номиналом 20 рублей. Акционер А владеет 18 обыкновенными акциями, акционер Б - 18 привилегированными акциями. Определите, каким процентом голосов будут обладать акционеры А и Б при голосовании по вопросу о реорганизации АО.

В уставе общества по привилегированным акциям каждого типа должны быть определены:

I. Размер дивиденда;

II. Стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества (ликвидационная стоимость).

Размер дивиденда и ликвидационная стоимость определяются:

Владельцы привилегированных акций, по которым не определен размер дивиденда:

Конвертация привилегированных акций в облигации и иные ценные бумаги, за исключением акций:

Инвестиционный пай предоставляет владельцу следующие права:

I. Долю в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд;

II. Право собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционной фонд;

III. Право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления паевым инвестиционным фондом;

IV. Право на получение дохода (процента);

V. Право на получение денежной компенсации при прекращении договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом со всеми владельцами инвестиционных паев этого паевого инвестиционного фонда.

Инвестиционный пай одного паевого инвестиционного фонда удостоверяет:

Инвестиционные паи могут выпускаться как:

Ограничения обращения инвестиционных паев могут устанавливаться:

В случаях, если требуется составление списка владельцев инвестиционных паев, депозитарий, которому в реестре владельцев открыт счет номинального держателя, обязан представить лицу, осуществляющему ведение реестра, сведения, необходимые для составления списка владельцев инвестиционных паев, не позднее:

Ипотечное покрытие могут составлять:

I. Обеспеченные ипотекой требования о возврате основной суммы долга и (или) об уплате процентов по кредитным договорам и договорам займа, в том числе удостоверенные закладными;

II. Ипотечные сертификаты участия, удостоверяющие долю их владельцев в праве общей собственности на другое ипотечное покрытие;

III. Денежные средства в валюте Российской Федерации;

IV. Денежные средства в иностранной валюте;

V. Государственные ценные бумаги;

VI. Недвижимое имущество в случаях, предусмотренных Федеральным законом.

Ипотечный сертификат участия предоставляет владельцу следующие права:

I. Долю в праве общей собственности на ипотечное покрытие;

II. Право собственности на ипотечное покрытие;

III. Право требовать от выдавшего ее лица надлежащего доверительного управления ипотечным покрытием;

IV. Право на участие в доверительном управлении ипотечным покрытием;

V. Право на получение дохода от доверительного управления ипотечным покрытием;

VI. Право на получение денежных средств, полученных во исполнение обязательств, требования по которым составляют ипотечное покрытие.

Эмиссионной ценной бумагой, закрепляющей право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок и/или при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента по цене, определенной в данной ценной бумаге, является:

Укажите верные утверждения в отношении опциона эмитента.

I. Является эмиссионной ценной бумагой;

II. Является неэмиссионной ценной бумагой;

III. Является инструментом срочного рынка, определяющим права на получение (передачу) имущества (включая деньги, валютные ценности и ценные бумаги) или информации с условием, что держатель опциона может отказаться от прав по нему в одностороннем порядке;

IV. Закрепляет право ее владельца на покупку в предусмотренный срок и/или при наступлении указанных в данной ценной бумаге обстоятельств определенного количества акций эмитента по цене, определенной в данной ценной бумаге;

V. Является именной ценной бумагой;

VI. Является ценной бумагой на предъявителя.

Укажите верные утверждения в отношении формы опциона эмитента.

Эмиссионной ценной бумагой, закрепляющей право ее владельца на получение от эмитента ценной бумаги в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента, является:

Как называется облигация, по которой не выплачиваются проценты, а доход инвестор получает за счет разницы между ценой приобретения и погашением облигации по номиналу?

I. Купонная;

II. Дисконтная бескупонная.

Укажите верные утверждения в отношении облигации.

I. Облигация является эмиссионной ценной бумагой;

II. Облигация является неэмиссионной ценной бумагой;

III. Облигация закрепляет право ее владельца на получение от эмитента в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента;

IV. Облигация закрепляет права ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом;

V. Облигация может предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права;

VI. Доходом по облигации является процент и/или дисконт;

VII. Доходом по облигации являются дивиденды.

В соответствии с Федеральным законом "О рынке ценных бумаг" исполнение обязательств по облигациям может обеспечиваться:

I. Залогом;

II. Неустойкой;

III. Удержанием имущества должника;

IV. Поручительством;

V. Банковской гарантией;

VI. Задатком;

VII. Государственной или муниципальной гарантией.

Укажите верные положения в отношении обеспечения облигации.

I. Предметом залога по облигациям с залоговым обеспечением могут быть только бездокументарные ценные бумаги, обездвиженные документарные ценные бумаги, недвижимое имущество и денежные требования по обязательствам, в том числе денежные требования, которые возникнут в будущем из существующих или из будущих обязательств;

II. Предметом залога могут быть любые вещи, включая деньги и ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права;

III. Срок, на который выдается банковская гарантия, должен не менее чем на 6 месяцев превышать дату (срок окончания) погашения облигации;

IV. Срок, на который выдается банковская гарантия, может быть равен сроку погашения облигации;

V. Облигации, обеспеченные ипотекой, должны размещаться до государственной регистрации ипотеки;

VI. Запрещается размещать облигации, обеспеченные ипотекой, до государственной регистрации ипотеки.

Облигацией с ипотечным покрытием является:

Укажите верные утверждения в отношении формы корпоративной облигации.

I. Документарная ценная бумага на предъявителя;

II. Ордерная документарная ценная бумага;

III. Именная документарная ценная бумага;

IV. Именная бездокументарная ценная бумага.

Укажите верное утверждение в отношении облигации с плавающей процентной ставкой.

Укажите верные утверждения в отношении рыночных цен облигаций с фиксированной и плавающей процентной ставкой.

I. Рыночная цена облигации с фиксированной купонной ставкой не меняется, поскольку купон является постоянной величиной в течение всего срока обращения облигации;

II. Рыночная цена облигации с фиксированной купонной ставкой меняется в зависимости от рыночных процентных ставок;

III. Рыночная цена облигации с плавающей купонной ставкой не меняется, поскольку купон корректируется в зависимости от рыночных процентных ставок;

IV. Рыночная цена облигации с плавающей купонной ставкой менее изменчива по сравнению с рыночной ценой облигации с фиксированной купонной ставкой.

Как называется гарантия платежа по векселю за любое обязанное по нему лицо?

Как называется векселедатель переводного векселя?

Как называется плательщик переводного векселя?

Как называется векселедержатель переводного векселя?

Укажите верные утверждения в отношении индоссамента:

I. Индоссамент должен быть простым и ничем не обусловленным;

II. Индоссамент может быть ограничен условиями, которые указываются на дополнительном листе;

III. Частичный индоссамент недействителен;

IV. Индоссамент переносит все права, вытекающие из векселя;

V. Индоссант вправе передать по индоссаменту часть прав, указав их на дополнительном листе;

VI. Зачеркнутые индоссаменты считаются ненаписанными;

VII. Вексель считается недействительным, если содержит зачеркнутые индоссаменты.

В соответствии с Федеральным законом "О переводном и простом векселе" по переводному и простому векселю вправе обязываться:

I. Граждане Российской Федерации;

II. Юридические лица Российской Федерации;

III. Российская Федерация, субъекты Российской Федерации, городские, сельские поселения и другие муниципальные образования только в случаях, специально предусмотренных федеральным законом;

IV. Иностранные граждане;

V. Иностранные правительства и международные организации.

Вексель может быть выдан на срок:

I. По предъявлении;

II. Во столько-то времени от предъявления;

III. Во столько-то времени от составления;

IV. На определенный день;

V. До наступления какого-либо события;

VI. Могут устанавливаться последовательные сроки платежа.

Вексель сохраняет силу в следующих случаях:

I. При отсутствии частей, не влияющих на содержание вексельных реквизитов;

II. При наличии заклеенных надрывов;

III. При отсутствии части любого вексельного реквизита, влияющего на исполнение должниками своего обязательства.

Доходом по операциям с векселем, в основе выдачи которого лежат отношения займа, признается:

I. Вексельная сумма по процентному векселю;

II. Проценты по векселю;

III. Вексельная сумма по беспроцентному векселю;

IV. Сумма дисконта.

Индоссант может снять с себя ответственность за платеж по векселю путем оговорки:

Закладная удостоверяет следующие права ее владельца:

I. Право на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой, без представления других доказательств существования этого обязательства;

II. Право залога на имущество, обремененное ипотекой;

III. Право на получение части прибыли в виде дивидендов;

IV. Право на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в данной ценной бумаге процентов.

Закладная является:

Кем выдается первоначальному залогодержателю закладная?

Ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и право вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных процентов, называется:

Составлением и выдачей депозитного сертификата подтверждается заключение договора:

Укажите верные утверждения в отношении депозитных и сберегательных сертификатов:

I. Являются ценными бумагами;

II. Выпускаются банками;

III. Выпускаются любыми кредитными и некредитными организациями;

IV. Выпускаются в документарной форме;

V. Выпускаются как в документарной так и недокументарной форме;

VI. Могут служить расчетным и платежным средством;

VII. Не могут служить расчетным и платежным средством;

VIII. Депозитный сертификат является расчетным и/или платежным средством.

Укажите верные утверждения в отношении чека:

I. Плательщиком чека является банк;

II. Плательщиком чека является контрагент по сделке;

III. Выдача чека не погашает денежного обязательства, во исполнение которого он выдан;

IV. Чек оплачивается за счет средств плательщика;

V. Плательщик вправе совершить индоссамент;

VI. В случае отказа плательщика от оплаты чека чекодержатель вправе по своему выбору предъявить иск к одному, нескольким или ко всем обязанным по чеку лицам (чекодателю, авалистам, индоссантам);

VII. В случае отказа плательщика от оплаты чека чекодержатель вправе по своему выбору предъявить иск к чекодателю.

Указание на чеке о процентах:

Составлением и выдачей банковской сберегательной книжки на предъявителя подтверждается заключение договора:

Сберегательной книжкой удостоверяется заключение договора банковского вклада:

I. С физическим лицом;

II. С юридическим лицом.

Какой из указанных документов является ценной бумагой?

I. Сберегательная книжка на предъявителя;

II. Именная сберегательная книжка.

Составлением и выдачей коносамента подтверждается заключение договора:

Укажите верные утверждения.

Коносамент может быть выдан:

I. На имя определенного получателя (именной коносамент);

II. Приказу отправителя или получателя (ордерный коносамент);

III. На предъявителя.

Укажите верные утверждения.

Именной коносамент может передаваться:

II. В форме в соответствии с правилами, установленными для уступки требования.

Укажите верные утверждения.

Ордерный коносамент может передаваться:

I. По именным передаточным надписям;

II. По бланковым передаточным надписям.

Укажите неверное утверждение.

A. По желанию отправителя ему может быть выдано несколько экземпляров (оригиналов) коносамента

B. При выдаче нескольких экземпляров коносамента в каждом из них отмечается число имеющихся оригиналов коносамента

C. После выдачи груза на основании первого из предъявленных оригиналов коносамента остальные его оригиналы не теряют силу

D. Правильный ответ не указан

Товарный склад выдает в подтверждение принятия товара на хранение один из следующих складских документов:

I. Двойное складское свидетельство;

II. Простое складское свидетельство;

III. Складскую квитанцию.

Как называется залоговое свидетельство, являющееся частью двойного складского свидетельства?

Какие складские документы являются ценными бумагами?

I. Только первая часть двойного складского свидетельства;

II. Простое складское свидетельство;

III. Каждая из двух частей двойного складского свидетельства;

IV. Двойное складское свидетельство;

V. Складская квитанция.

Держатель каких частей двойного складского свидетельства имеет право распоряжения хранящимся на складе товаром в полном объеме?

I. Складского свидетельства;

II. Залогового свидетельства.

Укажите верное утверждение.

A. Складское свидетельство и залоговое свидетельство могут передаваться только вместе по передаточным надписям

B. Складское свидетельство и залоговое свидетельство могут передаваться только порознь по передаточным надписям

C. Складское свидетельство и залоговое свидетельство могут передаваться вместе или порознь по передаточным надписям

D. Складское свидетельство и залоговое свидетельство могут передаваться вместе или порознь по приходной записи на лицевом счете в реестре

Простое складское свидетельство является ценной бумагой:

I. На предъявителя;

II. Именной;

III. Ордерной.

Клиринговый сертификат участия является ценной бумагой:

I. На предъявителя;

II. Именной;

III. Ордерной.

Укажите верное утверждение.

A. Клиринговый сертификат участия может передаваться только по передаточным надписям

B. Клиринговый сертификат участия может передаваться только путем вручения

C. Клиринговый сертификат участия - это неэмиссионная, документарная, предъявительская ценная бумага с обязательным централизованным хранением

D. Клиринговый сертификат участия может передаваться только по приходной записи на лицевом счете в реестре

Укажите верные утверждения в отношении того, что должно содержаться в договоре об имущественном пуле:

I. Определение имущества, которое может быть внесено в пул;

II. Номинальная стоимость клирингового сертификата участия;

III. Права и обязанности участников пула;

IV. Права владельца клирингового сертификата участия;

V. Права и обязанности клиринговой организации, сформировавшей пул, в том числе по выдаче и погашению клиринговых сертификатов участия;

VII. Порядок и сроки прекращения имущественного пула.

Программа облигации должна содержать:

I. Полное наименование эмитента и место его нахождения;

II. Права владельцев облигаций, определяемые общим образом;

III. Максимальную сумму номинальных стоимостей облигаций, которые могут быть размещены в рамках программы облигаций;

IV. Максимальный срок погашения облигаций, размещаемых в рамках программы облигаций;

V. Срок действия программы облигаций (срок, в течение которого могут быть утверждены условия отдельного выпуска облигаций в рамках программы облигаций);

VI. Подпись лица, осуществляющего функции единоличного исполнительного органа эмитента, и печать эмитента;

VII. Дату принятия решения об утверждении программы облигаций, которое является решением о размещении облигаций в рамках программы облигаций, и наименование уполномоченного органа эмитента, принявшего решение об утверждении программы облигаций.

Документом, содержащим фактические итоги размещения биржевых облигаций, является:

I. Уведомление биржи об итогах размещения биржевых облигаций;

II. Отчет об итогах размещения биржевых облигаций;

III. Уведомление Банка России об итогах размещения биржевых облигаций.

Формой погашения облигации являются:

I. Денежные средства;

II. Имущество;

III. Конвертация.

Ипотечным сертификатом участия удостоверяется:

I. Доля ее владельца в праве общей собственности на ипотечное покрытие;

II. Право на получение денежных средств полученных во исполнение обязательств, требования по которым составляют ипотечное покрытие;

III. Право требовать от выдавшего ее лица надлежащего доверительного управления ипотечным покрытием.

Существенными нарушениями условий исполнения обязательств по облигациям признаются:

I. Просрочка исполнения обязательства по выплате очередного процентного дохода по облигациям на срок более десяти рабочих дней, если меньший срок не предусмотрен условиями выпуска облигаций;

II. Просрочка исполнения обязательства по выплате части номинальной стоимости облигаций на срок более пяти рабочих дней, если меньший срок не предусмотрен условиями выпуска облигаций, в случае, если выплата номинальной стоимости облигаций осуществляется по частям;

III. Просрочка исполнения обязательства по приобретению облигаций на срок более десяти рабочих дней, если меньший срок не предусмотрен условиями выпуска облигаций, в случае, если обязательство эмитента по приобретению облигаций предусмотрено условиями их выпуска;

IV. Утрата обеспечения по облигациям или существенное ухудшение условий такого обеспечения.

Облигациями с обеспечением признаются:

I. Облигации, исполнение обязательств по которым полностью или в части обеспечивается залогом;

II. Облигации, исполнение обязательств по которым полностью или в части обеспечивается поручительством;

III. Облигации, исполнение обязательств по которым полностью или в части обеспечивается банковской гарантией;

IV. Облигации, исполнение обязательств по которым полностью или в части обеспечивается государственной или муниципальной гарантией.

Тема 1.4. Понятие и виды договоров, являющихся производными финансовыми инструментами

Что признается опционным договором в соответствии с Указанием

Что признается фьючерсным договором в соответствии с Указанием Банка России "О видах производных финансовых инструментов"?

Что признается поставочным форвардным договором в соответствии с Указанием Банка России "О видах производных финансовых инструментов"?

Что признается своп-договором в соответствии с Указанием Банка России "О видах производных финансовых инструментов"?

Договор, предусматривающий одну из следующих обязанностей:

Обязанность одной стороны договора передать ценные бумаги, валюту или товар, являющиеся базисным активом, в собственность другой стороне не ранее третьего дня после дня заключения договора, обязанность другой стороны принять и оплатить такое имущество и указание на то, что договор является производным финансовым инструментом;

Обязанность сторон или стороны договора уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен (значений) базисного актива и (или) наступления обстоятельства, являющегося базисным активом,

является:

Договор, предусматривающий обязанность сторон или стороны договора уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен (значений) базисного актива и (или) наступления обстоятельства, являющегося базисным активом, является:

Базисными активами производных финансовых инструментов, обращающихся на Московской бирже, являются:

I. Ценные бумаги российских эмитентов;

II. Драгоценные металлы;

III. Волатильность российского рынка;

IV. Индексы.

Какие производные финансовые инструменты, обращающиеся на Московской бирже, являются поставочными?

I. Фьючерсные контракты на акции российских эмитентов;

II. Фьючерсные контракты на драгоценные металлы;

IV. Фьючерсные контракты на облигации федерального займа;

V. Фьючерсный контракт на еврооблигации Российской Федерации.

Какие производные финансовые инструменты, обращающиеся на Московской бирже, являются расчетными?

I. Фьючерсные контракты на акции иностранных эмитентов;

II. Фьючерсные контракты на индексы;

III. Фьючерсный контракт на волатильность российского рынка;

IV. Фьючерсный контракт на облигации федерального займа;

V. Фьючерсные контракты на нефть.

Экономика любой страны имеет много составляющих, но один из главных элементом занимает Финансовый рынок.
Понятие его происходит от наличности, доходности. Выражается как система, возникшая в процессе обмена ресурсами в виде денежного эквивалента, как посредник.
Постоянно происходит мобилизация капитала, кредитование, операции обмена для бесперебойной и успешной работы производства. На финансовых отношениях востребования и предложения, кредитования и заемщиков всех стран образуется мировой рынок финансов.

Строение

Страны всего мира функционируют по разным моделям, каждая имеет свою специфику управления и организацию работы.

В больших случаях регулирование государств, проходит по двум уровням одновременно. Первый представляют органы государственного правления, в то время как второй уровень занимают СРО саморегулируемые организации. Создание таких компаний принадлежит профессионалам торгов бумагами, к ним относятся: фондовые биржи, союзы, сборная участников, внебиржевая торговля и ее организация.

Все функции и возможности распределены между двумя формами, это зависит от уровня, культурно-исторических интересов страны и ее действующему законодательству.

Два варианта управления отличаются между собой подходом в плане жестких решений, при условии взятия большего процента деятельности с фондовыми оборотами ресурсов.

Виды моделей

Как уже было определено ранее, существует две главные модели фондового рынка, рассмотрим их более детально:

• первая модель – преимущественно в органах государственного образца, большая часть полномочий по надзору, контролированию. Такая модель в основном используется в сена, Франция;
• вторая — основные преимущества имеют СРО, правела сравнительно с первым вариантом более жесткие. Плюсы при работе этой схемы: согласования плана действий с участниками при этом государство сохраняет за собой контрольные функции и возможности вмешательства во все процессы. Пользуется спросом такой метод в Великобритании.

Более 50 % стран с наиболее развитым рынком имеют самостоятельного образца ведомства и таких около 30, например:

Такой этап развития имеет отличительную характеристику как формирование наднациональных органов правления мировых финансовых рынков. На экономические связи современная глобализация имеет воздействие на интернационализацию финансовых отраслей, провоцируя регулирующие органы на развитие двусторонних и многосторонних связей с иностранными контролями. Контроль такого рода позволяет продвижение международного сотрудничества, минимизация мошенничества с финансами, регулирование деятельности инвестиций.
Отношения финансовых средств делят на: рынок ценных бумаг и модель фондового. Для обеспечения равновесия всего сегмента финансового рынка, часто используют закон Вальраса.

Интересно знать!!!Сумма максимального спроса на отдельные ниши финансовых рынков должна быть равна сумме предложений на других. Так гласит одна из версий формулировки закона Вальраса.

На практической работе с использованием такого закона для отношений средств на рынках финансов и ценных бумаг, дает возможность сравнять равновесие автоматически на двух рынках.

Цель

Главной целью выступает эффективность и рациональное использование финансовых ресурсов. Под эффективностью имеется ввиду:

В свою очередь участников сделки разделяют на три группы:

• предприятия хозяйственного направления;
• физические лица;
• государство.

Сделки финансовых ресурсов, то есть их купля — продажа проходит двумя способами:

• реализация от первичного к последнему владельцу без инстанций и посредников.
• при помощи агентов.

Посредниками финансовых сделок могут быть:

• организации международного характера МФБ МБРР и.т.д;
• кредитные общества;
• финансовые участники рынка на уровне профессионала;
• инвестиционные и пенсионные фонды формой собственности не государственного образца;
• компании страхования и лизинга.

Модели рынка ценных бумаг

Тип функционирования фондового сбыта представляет модели в зависимости от полученных функций посредниками финансового плана.
Отношения ценных бумаг разделяют на три типа:

• банковская модель;
• небанковская модель;
• совместная.

Банковская модель – все функции посредников представляют интересы коммерческие банки.

Небанковская — работа организации без банковских структур, а в роли финансовых посредников являются финансовые институты и компании ценных бумаг.

Совместная — представление интересов данной модели рынка ценных бумаг могут быть представлены как финансовыми институтами и компаниями, так и банковскими организациями.

Интересный факт. До 1996 года смешанная модель имела возможность осуществлять любые виды деятельности на основании банковской лицензии. А с принятием закона «О рынке ценных бумаг», банки имеют право вести свою деятельность только после получения лицензии дающей такое право. Выдается этот документ Федеральной комиссией ценных бумаг либо уполномоченным государственным органом.

Классификация

Согласно организационной структуре есть разделение на: первичный и вторичный рынок.
Первичный – все бумаги имеющие ценность и выставляется на торги впервые, размещается именно на нем. Можно сказать это реализация и своеобразный выпуск ценных бумаг. Покупатель, который приобрел, ресурсы на первичном рынке становится первоначальным их обладателем. Основная функция работы – мобилизация новых капиталов.

Вторичный рынок — делиться на биржевой и внебиржевой оборот ценных бумаг:

• биржевой представляет собой отношения на биржах согласно котированным спискам;
• внебиржевой обороты за биржей, но на территории торговых площадок;

Объемы могут значительно быть выше фондового уровня.

Заключение

Основной элемент финансовых отношений являются денежные средства, которые могут быть представлены в разной форме: наличные, безналичные, ценные бумаги. Они являются неотъемлемой частью развития и функционирования всего цикла финансовой и экономической системы в целом.

Мировой практикой подтверждено, что полноценное функционирование рынка, а также кредитных отношений банковских и денежно оборотных в целом не возможно без контроля и управления государством. На примере Российской Федерации при создании новой структуры роль органов государства стала весомой. Рассматривая две осиновые модели построения, ключевым моментом остается автономность коммерческих банков.

Работа содержит 1 файл

Скачать Открыть

Небанковская модель рынка ценных бумаг.doc

Небанковская модель рынка ценных бумаг

Это организация рынка ценных бумаг, при которой функцию финансовых посредников (брокеров-дилеров) выполняют небанковские финансовые институты .

Одним из ярких примеров небанковской модели РЦБ может служить рынок ценных бумаг США. После “великой депрессии” 1929-1933 годов в США в результате принятия Закона Гласса-Стигала (1933г.) коммерческим банкам и их дочерним компаниям было запрещено выполнять функции профессионального посредника на рынке корпоративных ценных бумаг
В результате принятия Закона Гласса-Стигала осуществлять профессиональную деятельность на рынке могут не коммерческие, а инвестиционные банки. Фактически инвестиционные банки представляют собой многопрофильные компании, которые предлагают все виды услуг, связанных с ценными бумагами. В России аналогом инвестиционных банков выступают инвестиционные компании. Другим ярким примером небанковской системы РЦБ является Великобритания.

Таким образом, к числу основных характеристик американской, или англосаксонской системы относятся: преимущественное финансирование экономики посредством рынка капиталов и небанковскими организациями, аутсайдерский типом корпоративного управления, гибкая и хорошо приспосабливающияся к внешним изменениям стратегия управления и организационная структура.

В качестве сильных сторон американской системы РЦБ можно выделить следующие аспекты: сильная диверсификация финансовых инструментов и институтов; раздробленность на мелкие части и массовость розничных инвесторов (если одна из таких частей обанкротится, система продолжит функционировать по-прежнему); открытость; наличием меньшего количества ограничений на движение капитала, конвертируемости валюты; свободным доступом иностранных эмитентов, инвесторов и финансовых посредников. На рынках ценных бумаг, основанных на небанковской системе, формируется эффективная система государственного регулирования, обеспечивающая честное ведение бизнеса и снижение рисков. Повышается доля монетизации (то есть насыщения хозяйственной сферы денежными средствами). Возникает устойчивая тенденция диверсификации структуры финансового рынка, росту его объемов, позитивной конъюнктуре цен, снижению рисков, возникновению новых инновационных финансовых продуктов. В основе фондового рынка, как правило, лежат инвестиции в реальный сектор.

Однако сторонники банковской системы отмечают следующие отрицательные аспекты существования американской системы РЦБ. Во-первых, развитый рынок капитала снижает стимулы для финансирования инновационных разработок и тем самым может быть помехой в эффективном размещении ресурсов. Во-вторых, ликвидный рынок создает «близорукий» инвестиционный климат: ликвидный рынок обеспечивает инвесторам возможность продать свои акции в любой момент, следовательно, они меньше заинтересованы в определении того, насколько эффективно менеджмент управляет той или иной компанией. В то время как даже в странах со слабо развитой правовой системой сильные и влиятельные банки могут заставить фирмы раскрыть информацию и погасить существующие обязательства, способствуя тем самым экономическому росту. Рыночная финансовая система менее эффективна, если речь идет о размещении капиталов в новые, инновационные фирмы и проекты.

Описание работы

Одним из ярких примеров небанковской модели РЦБ может служить рынок ценных бумаг США. После “великой депрессии” 1929-1933 годов в США в результате принятия Закона Гласса-Стигала (1933г.) коммерческим банкам и их дочерним компаниям было запрещено выполнять функции профессионального посредника на рынке корпоративных ценных бумаг
В результате принятия Закона Гласса-Стигала осуществлять профессиональную деятельность на рынке могут не коммерческие, а инвестиционные банки. Фактически инвестиционные банки представляют собой многопрофильные компании, которые предлагают все виды услуг, связанных с ценными бумагами. В России аналогом инвестиционных банков выступают инвестиционные компании. Другим ярким примером небанковской системы РЦБ является Великобритания.